Not Hantering av finansiella risker och säkringsredovisning
Känslighetsanalys – råvaror (exklusive exotiska råvaror)
Genom att lagren och de kommersiella kontrakten säkras i
säkringskontrakt för råvaror blir nettoexponeringen mycket
begränsad och förändringar av råvarupriserna får ingen större
effekt på koncernens vinstmarginal. En förändring med 10%
av samtliga råvarupriser skulle alltså ge en försumbar effekt
på koncernens rörelseresultat.
Bearbetningsersättning för raps
Som förklaras ovan innebär AAK:s policyer och rutiner för
riskhantering i allmänhet att vinstmarginalen inte påverkas av
råvaruprisförändringar. När det gäller pressning av rapsfrön
kan AAK dock inte undvika att utsättas för variationer i
marknadspriser. Crushingmarginalen (värdet av olja och mjöl
efter crushing minus värdet av fröråvaran) kan variera över
tiden och därmed direkt påverka lönsamheten inom affärsområdet
Technical Products & Feed.
Exponering för utländsk valuta
En stor del av koncernens inköp och försäljning av råvaror
sker i utländsk valuta. Dessutom finns de flesta av koncernens
verksamma dotterföretag utanför Sverige. Förändringar i
valutakurser påverkar därför AAK på flera olika sätt:
Försäljningskontrakt och råvarukontrakt i utländsk valuta
ger upphov till en transaktionsrisk.
Exponering för transaktionsrisk den 31 december 2018
Mkr Tillgångar Skulder Försäljningskontrakt Inköpskontrakt
Valutasäkringskontrakt
Sålda Köpta Nettoexponering
USD 3.265 -3.999 -759 170 -2.105 3.332 -96
EUR 1.768 -717 2.172 -699 -3.222 681 -17
GBP 37 -474 45 0 -452 845 1
Övrigt 382 -251 554 -332 -3.032 2.692 13
Summa 5.452 -5.441 2.012 -861 -8.811 7.550 99
Exponering för transaktionsrisk den 31 december 2017
Mkr Tillgångar Skulder Försäljningskontrakt Inköpskontrakt
Valutasäkringskontrakt
Sålda Köpta Nettoexponering
USD 3.326 -4.791 -558 16 -1.509 3.539 23
EUR 1.564 -786 1.392 -188 -2.395 417 4
GBP 45 -461 40 -2 -444 824 2
Övrigt 468 -1.049 440 -231 -2.350 2.724 2
Summa 5.403 -7.087 1.314 -405 -6.698 7.504 31
3
Vinsten i utländska dotterföretag påverkas av förändringar i
valutakurser när de räknas om till svenska kronor.
Koncernens egna kapital påverkas när dessa utländska
dotterföretags egna kapital räknas om till svenska kronor.
AAK säkrar alla sina valutatransaktionsrisker. Ersättningen
för alla försäljningskontrakt är därmed säkrad i den lokala
valutan för de dotterföretag som har tecknat sådana kontrakt.
Valutakursriskerna som har att göra med omräkning av eget
kapital och rörelseresultat till svenska kronor i våra utländska
dotterföretag säkras inte.
73