55
Finansdirektör:
Stark utveckling med
tvåsiffrig resultattillväxt
Hur skulle du beskriva AAK:s resultatutveckling
under 2019?
Det har varit ett framgångsrikt år där vi har noterat
tillväxt jämfört med föregående år i fråga om volymer,
rörelseresultat, rörelseresultat per kilo samt vinst per
aktie. Detta är särskilt imponerande med tanke på
de utmaningar vi har haft i fråga om lågavkastande
sheakärnor inom Chocolate & Confectionery Fats och
ett mer varierat resultat inom Special Nutrition till följd
av lägre födelsetal i Kina och vissa globala kunders
lagerjusteringar.
Den fortsatta tvåsiffriga förbättringen av rörelseresultatet
ligger på en nivå som överensstämmer med vår
ambition. Rörelseresultatet har varit rekordhögt under
36 kvartal i följd och helårsresultatet har förbättrats varje
år sedan 2010.
Hur skulle du vilja kommentera kassaflödet?
För att kunna möta framtida efterfrågan har vi fortsatt att
investera i kapacitet och göra strategiska förvärv. Trots
de tre senaste årens investeringar har vi ändå haft ett
positivt kassaflöde. För 2020 räknar vi med att kapitalutgifterna
ligger på en något högre nivå än under 2019.
Kassaflödet från rörelsekapitalet var negativt under
2019. En god styrning av rörelsekapitalet vad gäller
kundfordringar har haft en positiv inverkan på kassaflödet.
Detta motverkades dock av de strategiska
inköpen av viktiga råvaror till Chocolate & Confectionery
Fats, som hade en betydande negativ inverkan på
kassaflödet från lagerförändringar.
Under det fjärde kvartalet har vi noterat starkt ökande
råvarupriser, särskilt på palmolja. Under 2020 kommer
detta att påverka vårt kassaflöde och rörelsekapitalet.
Vi fortsätter att fokusera på rörelsekapitalets omsättningshastighet
och här bör det gå att åstadkomma fler
förbättringar, framför allt vad gäller betalningsvillkoren
med våra leverantörer samt sena betalningar från vissa
kunder.
Hur fördelas kapitalet?
Vår strävan är alltid att maximera vår kapacitet att investera
för ökad tillväxt och generera högre avkastning för
våra aktieägare. För att säkerställa fortsatt tillväxt vill vi
ha en stark balansräkning och vara väl kapitaliserade
med en nettoskuld/EBITDA under 3. Vår nuvarande
nettoskuld i förhållande till EBITDA är 1,10.
I slutet av 2018 inrättade vi ett MTN-program
(Medium Term Note) med ett rambelopp på 4.000 mkr.
Programmet kommer att vara ett stöd i diversifieringen
av våra befintliga finansieringskällor och ge oss ett
flexibelt alternativ till nuvarande banklån.
De senaste åren har vi gjort betydande investeringar
för att skapa organisk tillväxt, byggt nya fabriker och
gjort flera förvärv för att utöka vår närvaro och tillföra
AAK ny kompetens. Framöver kommer vi att fortsätta
investera i tillväxt, både vad gäller utrustning och våra
medarbetare, för att säkerställa att vi kan fortsätta vara
kundernas förstahandsval av samarbetspartner som
kan erbjuda kundgemensam produktutveckling.
Fredrik Nilsson, finansdirektör