Not Hantering av finansiella risker och säkringsredovisning
3
75
Hantering av finansiella risker
AAK-koncernen har en verksamhet som utsätts för olika
finansiella risker, däribland marknadsprisrisker (råvarurisker,
valutarisker och ränterisker) samt likviditets-, motparts- och
kreditrisker. Eftersom AAK:s produkter säljs över hela världen
varierar försäljningsintäkterna med kurserna för de utländska
valutorna. Dessutom köper vi våra råvaror på de internationella
marknaderna, vilket innebär att både råvarupriserna och
växelkurserna för de berörda valutorna varierar.
Att bolaget har så betydande finansiella risker gör
riskhantering till en viktig komponent för att nå framgång i
verksamheten. AAK anser att vi i stor utsträckning lyckas med
vårt riskhanteringsarbete tack vare koncernens policyer och
rutiner.
Koncernens hantering av prisrisker och andra risker i
samband med inköp av råvaror regleras av AAK:s policy
och principer för hantering av marknadsriskerna för råvaror.
Valutarisk säkras när risk uppstår till följd av underliggande
kommersiella åtgärder och flöden. Ränterisker säkras i linje
med AAK:s finansiella policy och principer. Motpartsrisker
mäts och förvaltas i enlighet med AAK:s finansiella policy och
principer. Dessa policyer och principer fastställs av AAK:s
styrelse, som också följer upp, utvärderar och uppdaterar
dem årligen.
Råvaruprisrisker
Koncernens årliga kostnader för råvaror uppgår till två tredjedelar
av försäljningsvärdet för de färdiga produkterna. AAK
säkrar både den operativa råvaruprisrisken och den underliggande
operativa valutarisken när vi tecknar försäljningsavtal
med kunder.
Eftersom råvarupriserna varierar prioriterar koncernen
råvaruinköpen och hanteringen av denna exponering. Det
är koncernens inköpsorganisation som köper in råvaror och
kontinuerligt följer och reglerar koncernens exponering för
råvarumarknaderna.
För att bibehålla effektiviteten i organisationen har dock
koncernens inköpsorganisation tillstånd att ta begränsade
prisrisker inom ramen för den handelspolicy som fastställts
av styrelsen. Eftersom vi förvaltar råvarupositionerna på
ett ändamålsenligt sätt påverkas AAK:s lönsamhet endast
marginellt av prisförändringar.
AAK säkrar försäljningskontrakt genom fysiska inköp av
råvaror. AAK säkrar långfristiga kontrakt genom skriftliga
inköpskontrakt eftersom marknadslikviditeten är låg för längre
perioder. För skriftliga inköpskontrakt använder koncernen
standardiserade råvaruterminer som handlas på råvarubörser
eller säkringskontrakt på OTC-marknaden.
Exotiska råvaror (av vilka shea är den allra viktigaste)
måste anskaffas när de blir tillgängliga direkt efter skördesäsongen.
Det finns inte någon effektiv säkringsmarknad för
exotiska råvaror. Därför har koncernen oftast stora volymer
osäkrade exotiska råvaror under månaderna närmast
efter skördesäsongen. Koncernen strävar efter att minska
mängden osäkrade exotiska råvaror genom att få in nya
försäljningskontrakt för exotiska råvaror under de månader då
exotiska råvaror köps in.
Exponering för råvaruprisrisker den 31 december 2019
(Tusental ton) Försäljningskontrakt Lager Inköpskontrakt Nettoexponering
Oljor och fetter 1.786 -334 -1.461 -9
Exponering för råvaruprisrisker den 31 december 2018
(Tusental ton) Försäljningskontrakt Lager Inköpskontrakt Nettoexponering
Oljor och fetter 1.917 -245 -1.680 -8