PENGARNA / ONOTERAT 46 INSIKT Vintern 2021/2022 carnegie private banking TEKNISK ANALYS: JOHNNY TORSSELL u Johnny Torssell är teknisk analytiker på Carnegie Private Banking och har följt aktiemarknaden i 35 år. Du når honom på johnny.torssell@carnegie.se. K¨ARLEK ELLER MORD? Ekonomin, och samhället i stort, går i vågor. Om vi vet vilket stämningsläge som präglar samhället kan vi prognostisera hur människor beter sig. Vad är det som orsakar dessa ständiga växlingar i vår omvärld – upp- och nedgångarna i ekonomin och på börsen, växlingarna i antalet barn som föds, skiftningarna i åsikter? Den gemensamma nämnaren för alla dessa förändringar är mänskliga handlingar. Och våra handlingar startar i sinnet, med de tankar vi tänker. Dessa präglas i hög grad av stämningsläget. Sker det i stora grupper i samhället kallas det aggregerande psykologi. Tankarna leder till handlingar, som kommer att manifestera sig i konsekvenser: När en stor grupp människor tänker i liknande banor kommer deras handlingar och beteende att följas åt. Det blir ett så kallat aggregerat beteende, och konsekvenserna av dessa handlingar blir förändringar i samhället. en upp- eller nedgångsperiod på börsen är inte bara ett fenomen på finansmarknaderna. Fenomenet är snarare socialt, eftersom våra attityder till framtiden är avgörande för hur vi agerar i nuet. När vi ser ljust på framtiden köper vi aktier, och när tillräckligt många gör det ungefär samtidigt så stiger kurserna. Det leder till att vi känner oss lite mer välbärgade, vilket i sin tur leder till att vi väljer att inte lägga pengar på hög. I stället börjar vi konsumera, och en stigande konsumtion leder till en bättre samhällsekonomi. Börsen är alltså ett slags temperaturmätare, en sociometer, som visar om vi som grupp är optimistiska eller pessimistiska. I kölvattnet av dessa psykologiska svängningar ser vi konsekvenser. Börsen rör sig och andra variabler följer efter, så kallade laggande sociometrar – till exempel ekonomin. Den långa börstrenden visar vårt allmänna sinnelag, och kan användas för att förstå vart trenden i samhället är på väg. Om vi vill avläsa den aggregerande psykologin för Sverige måste vi titta på ett index över den svenska börsen och inte en enskild aktie. Samma princip gäller överallt. Börsen är lättavläst jämfört med övriga indikatorer som tidigt påverkas av förändringar i den aggregerande psykologin, till exempel sociala medier. Men i allt fler studier försöker man med algoritmer avläsa aggregerad psykologi ur nyckelord och trender i sociala medier. att analysera utifrån gruppsykologi adderar en ny dimension till det konventionella sättet att analysera vår omvärld. Aggregerande optimism leder till exempel till att: u vi köper mer aktier, vilket lyfter börsen, u vi konsumerar mer och efterfrågar mer krediter, u företagen investerar och anställer mer, u vi blir mer öppna (handelshinder tas ofta bort), riskvilliga, generösa, tålmodiga och förlåtande till våra politiker och medmänniskor, vilket leder till mindre oro i samhället och mellan länder och att vi blir mer villiga att skaffa fler barn. Vi beter oss helt enkelt mer positivt och produktivt. När den privata sektorn agerar optimistiskt och konsumerar, investerar och därmed cirkulerar pengar i ekonomin, kommer det att leda till en starkare ekonomi. Aggregerande pessimism leder naturligtvis till helt andra, motsatta förändringar. n Texten är ett utdrag ur Johnny och Peter Torssells bok DIY dao. VIX-indexet speglar global omikron-oro n Volatilitetsindex, VIX, visar investerarnas förväntan på volatiliteten, svängningarna på USA:s aktiemarknad de kommande 30 dagarna. VIX har stigit kraftigt de senaste veckorna och nådde 31 i början av december, den högsta nivån sedan början av året. Krypto och riskvilja n Handeln i kryptovalutor ger viktiga pusselbitar för riskaptiten på marknaden. Den största kryptovalutan bitcoin rusade till all time high den 11 november på kursen 69 045 USD. En månad senare har bitcoin tappat 30 procent: Riskaptiten minskar på grund av omikron-virus och inflationsoro – som på börsen. Gruppsykologi adderar en ny dimension till det konventionella sättet att analysera. STÄMNINGAR Inte bara på börsen Företeelse Optimism Pessimism Ekonomi Tillväxt. Försvagning. Politik Stabilitet. Radikala partier vinner terräng. Reglering Finansmarknaden avregleras. Finansmarknadens regelverk skärps. Musik Glad musik mer populär. Dyster/aggressiv musik mer populär. Internationella relationer Frihandel har medvind. Protektionistiska strömningar. Demografi Fler barn föds. Färre barn föds. Brott Färre mord. Fler mord. Johnny Torssell Teknisk analytiker 15 20 25 30 Nov Jan 2021 Det svänger om USA-börsen VIX-index
RkJQdWJsaXNoZXIy NDg2ODU=