ALL KUNSKAP. UNDER ETT TAK. Sommaren 2022 Allokering och portföljstrategi 27 Portföljstrategi : Allokering Räntebärande investeringar: Neutral Utsikterna för de kommande månaderna är fortsatt utmanande, men eftersom räntorna har stigit kraftigt och marknaderna redan prisar in aggressiva räntehöjningar från centralbankerna har vi minskat vår durationsundervikt genom att öka exponeringen mot statsobligationer och investment grade. Vi har även tagit hem en del av vinsten i kinesiska obligationer. Inom high yield överviktar vi nordiska företagsobligationer och europeiska bankkapitalobligationer (Cocos). Alternativa investeringar: Övervikt Diversifiering är centralt när vi arbetar med portföljen och vi strävar efter att hitta tillgångar och strategier som har en låg samvariation med aktier och räntebärande investeringar. Ett typexempel är katastrofobligationer. Vi behåller exponeringen mot råvaror och har adderat exponering mot fysiskt guld. Vi har även en ny volatilitetsförvaltare i portföljen med huvudfokus på räntevolatilitet. Global macro-strategier borde gynnas av den dynamiska makromiljön och finns representerade. ■ Aktuell vikt ■ Tidigare vikt Undervikt Neutral vikt Övervikt Stark övervikt Stark undervikt Utländska aktier Svenska aktier Räntebärande investeringar Alternativa investeringar USA Euroområdet Storbritannien Kanada Australien Frontier markets USA Europa Statsobligationer USA Europa Investment grade USA Europa Norden High yield Verkstad Bank Sällanköpsvaror Råvaror Fastigheter Hälsovård Alternativ Alfa Alternativ Inkomst Kina GRUNDPORTFÖLJER Vikter i urval Vinstprognoserna håller ställningarna ganska bra. Fallande kurser har därför gjort värderingen något mer attraktiv. Riskpremien på aktier är nu på en nivå som får anses som fullt acceptabel och kan skapa förutsättningar för nya kursuppgångar.
RkJQdWJsaXNoZXIy NDg2ODU=