ALL KUNSKAP. UNDER ETT TAK. Sommaren 2022 Allokering och portföljstrategi 7 Rekommenderad por tfölj Varje kund har sin egen individuella portfölj hos Carnegie.Vi har minskat risk i både utländska och svenska aktier, och föredrar alternativa investeringar framför ränteplaceringar. UTLÄNDSKA AKTIER l Vi gick från neutral exponering till undervikt i mitten av april. Vi ökar råvaruexponeringen globalt och behåller våra placeringar i amerikanska banker. l Allokeringen är i stort geografiskt neutral, med övervikt mot Storbritannien och frontier markets. Vi minskar Europa och inslaget av aktiv förvaltning. SVENSKA AKTIER l Svenska aktier underviktas. Vi köper flera kvalitetsbolag som fått en rimligare värdering efter börsfall. l Astrazeneca, AAK och Essity passar bra i orostider. Efter oförtjänta fall har vi köpt Volvo, Nibe och SEB. RÄNTEBÄRANDE INVESTERINGAR l Räntorna stiger och vi minskar durationsundervikten. Vi gillar fortsatt nordisk high yield och bolån i USA. l Efter en stark utveckling har vi minskat vår exponering mot kinesiska obligationer. ALTERNATIVA INVESTERINGAR l Råvaror skyddar mot inflation, och i marknadsoron har vi adderat exponering mot guld. l Ny volatilitetsförvaltare inom räntor. Distressed debt borde gynnas när konjunkturriskerna ökar. För ytterligare investeringsidéer och affärsförslag, se nästa sida. CARNEGIES GRUNDTILLGÅNGSSLAG Kärnan i vår förvaltning är fyra grundtillgångsslag. Två är mer tillväxtinriktade (Utländska aktier och Svenska aktier) medan två är stabilare (Räntebärande investeringar och Alternativa investeringar). Vi har två ränteportföljer, varav den tryggare främst består av statsobligationer och investment grade, medan portföljen Högränteplaceringar har ett stort inslag av high yield. Fördelningen mellan tillgångsslagen skräddarsys för varje investerares riskprofil. Marknadsmiljön har blivit än mer problematisk i år. Hög inflation tvingar fram en stramare penningpolitik och risken för recession 2023 ökar. Vi underviktar både utländska och svenska aktier sedan mitten av april. Svenska börsen har visserligen gått sämre, men ett globalt aktieindex erbjuder bra diversifiering i orostider. Vi ser risk för högre obligationsräntor och placerade likviden från aktieförsäljningen i tillgångsslaget Alternativa Investeringar. Grundtillgångsslag Undervikt Neutral vikt Övervikt Stark övervikt Stark undervikt Utländska aktier Svenska aktier Räntebärande investeringar Alternativa investeringar ■ Aktuell vikt ■ Tidigare vikt
RkJQdWJsaXNoZXIy NDg2ODU=