ALL KUNSKAP. UNDER ETT TAK. Sommaren 2022 Allokering och portföljstrategi 73 Tidigare rapporter A L LO K E R I NG OCH P OR T F Ö L J S T R AT E G I Sommaren 2019 Börsen, Fed och Trump har alla svängt tvärt. Samtidigt är konjunktur- och vinstunderlaget skört. Vi hittar värde i innovationsbolag och hybridobligationer. Private Banking KÖRA OFFROAD. A L LO K E R I NG OCH P OR T F Ö L J S T R AT E G I Våren 2020 SIGNALSPANING. Aktier värderas högre än på tio år. På parabolkurvan avtecknar sig en svårbedömd riskfaktor. Räcker stimulanserna, eller är ekonomi och vinster sårbara? Grön mat ökar portföljens motståndskraft. Private Banking A L LO K E R I NG OCH P OR T F Ö L J S T R AT E G I Sommaren 2020 EN NY REALITET. Världen har flyttat hem och påskyndat digitaliseringen. Börsen får energi från enorma stödåtgärder, men vi väntar på svar om vinster och vaccin. Nya möjligheter finns i ränteplaceringar och tekniksprång fångas i 5G. Private Banking A L LO K E R I NG OCH P OR T F Ö L J S T R AT E G I Hösten 2020 FLYT MED STÖD. Börsen är tillbaka – omgärdad av krisåtgärder. Ekonomin tar fart men har begränsad simförmåga. Under ytan lurar arbetslösheten. Vi rebalanserar portföljerna och kliver in i ett nytt hållbarhetstema: vattenförsörjning. Private Banking SOMMAREN 2019 Världshandeln bromsade in och handelskonflikten mellan USA och Kina trappades upp. I en osäker miljö behöll vi övervikt mot ränteplaceringar. Vi hittade värde i tillväxtmarknadsobligationer och två nya temainvesteringar: Framtidens läkemedel (genterapi) och Coco-obligationer. HÖSTEN 2020 Tillväxtdata överraskade positivt, vinstmomentum vände upp och aktievärderingarna var historiskt höga. Vi rebalanserade portföljerna, tog in mer svenska aktier och temainvesterade i vattenförsörjning och distressed debt. SOMMAREN 2020 Världsekonomin hamnade i djup recession, men börsen rekylerade rekordsnabbt. Vi rebalanserade till neutral aktievikt och överviktade räntebärande investeringar. Två nya temainvesteringar: 5G och ränteplaceringar. VÅREN 2020 I början av februari utgjorde coronavirusets spridning i Asien en avsevärd osäkerhetsfaktor på kort sikt. Vi tog hem vinst och lade in neutralläge i våra portföljer, med minskad andel aktier och mer ränteplaceringar. HÖSTEN 2019 Världsekonomin bromsade in, men lågräntemiljön gav stöd till börsvärderingarna. Vi underviktade räntepapper och ökade aktievikten till normal. Omdaningen av den globala energisektorn var en ny temainvestering. A L LO K E R I NG OCH P OR T F Ö L J S T R AT E G I Hösten 2019 HITTA ENERGIN. Ekonomiska och politiska kraftmätningar skapar osäkerhet. Centralbankerna försöker få konjunkturläget att ljusna. Börsen avvaktar – men energiomställningen accelererar och formar framtidens portföljer. Private Banking
RkJQdWJsaXNoZXIy NDg2ODU=