PENGARNA / ENTREPRENÖRSKAP finansiering ofta behövs, i alla fall till en del av ersättningen. Ett sätt att sörja för att det går att lösa ut de anhöriga, åtminstone vid dödsfall, är att teckna en så kallad kompanjonförsäkring. I andra fall kan finansiering eventuellt ske genom banklån eller att den tidigare ägaren går med på att låna ut medel till bolaget. därutöver finns också mjuka faktorer att tänka på – hur uppnår man ett framgångsrikt kompanjonskap i största allmänhet? Vår erfarenhet säger oss att det är samma principer som gäller för kompanjonskap som för vilket lyckat äktenskap som helst. Det handlar om kommunikation – att lyssna och göra sitt bästa för att försöka förstå samt att vara öppen och tillgänglig. Det är förstås även viktigt att sätta upp gemensamma mål, både på kort och lång sikt, samt att vara tydlig med förväntningar och ansvar. vi kan avslutningsvis konstatera att det många gånger är möjligt att till rimlig kostnad släppa in nya delägare i företaget även om det kan vara förhållandevis komplicerat. Rådgör därför alltid med oss eller någon annan kvalificerad rådgivare innan du sätter planerna i verket. n SÅ SA¨LJER DU DITT LIVSVERK Bolagsförsäljning. Förbered affären grundligt, så får du ut maximalt värde, skriver Adel Koubaa, managing partner på corporate finance-rådgivaren Avantus. De senaste två åren har marknaden för företagstransaktioner stärkts avsevärt. 2015 genomfördes fler transaktioner än något år sedan 2010 – och även 2016 spås bli mycket starkt. Bakom den höga aktiviteten finns faktorer som fortsatt låg räntenivå, ökad riskvilja och god tillgång till finansiering, i kombination med en digitaliserings- och automationsvåg som ritar om spelplanen för näringslivet. Även den stigande värderingen på börsen smittar av sig på transaktionsmarknaden. en tydlig trend är att internationella aktörer i ökad utsträckning är köpare av svenska bolag, då de söker marknadsnärvaro i Sverige eller vill skaffa sig nya teknologier och kompetenser. Vi ser också att flertalet generationsskiftesförsäljningar har sin utgångspunkt i olika typer av branschkonsolidering med syfte att förstärka marknadspositioner och uppnå synergieffekter, exempelvis genom korsförsäljning mellan bolagens produkter och/eller sammanslagning av bolagens administrativa tjänster. Öppna gränser inom EU och en i övrigt ökad globalisering har inneburit att det ofta är mest attraktivt att sälja bolaget till en internationell aktör – även för det relativt sett mindre företaget. XXVärdering. Den något förenklade sanningen är att ett bolags värde motsvaras av de framtida kassaflöden som bolaget beräknas generera. Beroende på vem som driver bolaget kommer vinsterna, och därmed också värdet, att variera. Det är därför viktigt att förstå vilka faktorer som driver värdet och hur detta bedöms av olika intressenter. Vid en försäljning av bolaget söker man självklart den intressent som ser den största potentialen. Bolagets värde uttrycks ofta som en multipel på bolagets resultat, exempelvis 5 gånger bolagets förväntade rörelsevinst. Det finns en betydande risk för missförstånd och osäkerhet om man använder dessa multiplar på ett oförsiktigt sätt. Multipeln KONKURS ÄR BÖRJAN TILL COMEBACK n Se entreprenörskap som ett yrke och gör det lättare att komma tillbaka efter en konkurs. Det är två förslag i en statlig utredning av hur förutsättningarna för entreprenörskap ska förbättras. Utredningen, under ledning av professor Pontus Braunerhjelm, överlämnades till näringsminister Mikael Damberg i oktober efter nästan två års utredningstid. – Vi måste ställa mycket till rätta när det gäller synen på entreprenörer, säger Entreprenörskapsforums ordförande Lars Backsell, som medverkat i utredningen, till tidningen Entreprenör. Adel Koubaa är managing partner på Avantus. adel.koubaa@avantus.se ISTOCKPHOTO Internationella aktörer är i ökad utsträckning köpare av svenska bolag. Var ligger ditt företags värde i köparens ögon? carnegie private banking
Insikt vintern 2016/2017
To see the actual publication please follow the link above