Förvaltningsberättelse
)|UUlNHQVNDSVnUHWMDQXDUL±GHFHPEHU
6W\UHOVHQRFKYHUNVWlOODQGHGLUHNW|UHQI|U$$.$%SXEO
RUJDQLVDWLRQVQXPPHUPHGVlWHL0DOP|DYJHU
härmed årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret
MDQXDUL±GHFHPEHU
5HVXOWDWRFK¿QDQVLHOOVWlOOQLQJ
1HWWRRPVlWWQLQJHQ|NDGHPHGPNUWLOOPNU
PNUgNQLQJHQEHURGGHIUlPVWSnGHQElWWUH
produktmixen, företagsförvärv och högre råvarupriser, men
motverkades delvis av en negativ valutaomräkningseffekt
SnPNU9RO\PHUQD|NDGHPHGRFKGHQRUJDQLVND
WLOOYlWHQXSSJLFNWLOOIUlPVWWDFNYDUHHIWHUIUnJDQSnVSHFLDO
och semispecial produkter som fortsatte att vara stark.
Rörelseresultatet var rekordhögt och uppgick till 1.786
PNUPNUYLONHWYDUHQI|UElWWULQJPHG9DOXWD
omräkningseffekten var negativ och uppgick till -19 mkr.
Rörelseresultatet omräknat till fasta växelkurser, exklusive
engångsposter, förbättrades med 12%. Både affärsområdet
Food Ingredients och Chocolate & Confectionery Fats upp -
visade en tvåsiffrig procentuell förbättring av rörelseresultatet
för 2017 jämfört med föregående år.
Rörelseresultatet per kilo uppgick till 0,84 kr (0,82 kr). Detta
berodde på en förbättrad produktmix som motverkades av en
negativ valutaomräkningseffekt samt kostnader i samband med
nyinvesteringarna.
.RQFHUQHQVUHVXOWDWHIWHU¿QDQVLHOODSRVWHUXSSJLFNWLOO
PNUPNU)LQDQVQHWWRWXSSJLFNWLOOPNUPNU
HQPLQVNQLQJPHGPNU'HOlJUH¿QDQVLHOODNRVWQDGHUQD
EHURUSnI|UHWDJHWVRSWLPHUDGH¿QDQVLHULQJLHWWInWDOK|JUlQWH
länder. Företaget har dessutom dragit fördel av strukturen i
UlQWHPDUNQDGHQ6ROLGLWHWHQXSSJLFNGHQGHFHPEHUWLOO
GHQGHFHPEHU.RQFHUQHQVQHWWRVNXOGSHU
GHQGHFHPEHUXSSJLFNWLOOPNUPNUGHQ
GHFHPEHU'HQGHFHPEHUKDGHNRQFHUQHQWRWDOD
NUHGLWIDFLOLWHWHUVRPXSSJLFNWLOOFLUNDPNU
.DVVDÀ|GHWIUnQGHQO|SDQGHYHUNVDPKHWHQI|UHI|UlQGULQJDU
i rörelsekapitalet uppgick till 1.487 mkr (1.476 mkr). Rörelse-
NDSLWDOHW|NDGHPHGPNUPNU|NQLQJ*RGVW\UQLQJ
DYU|UHOVHNDSLWDOHWKDUKDIWHQSRVLWLYLQYHUNDQSnNDVVDÀ|GHW
Detta motverkades dock av fortsatt organisk volymtillväxt,
högre råvarupriser kombinerat med att rörelsekapital binds upp
LYnUDQ\DIDEULNHUL%UDVLOLHQRFK.LQD.DVVDÀ|GHWIUnQGHQ
löpande verksamheten inklusive förändringar i rörelsekapitalet
XSSJLFNWLOOPNUPNU(IWHULQYHVWHULQJDULQNOXVLYH
JHQRPI|UGDI|UYlUYXSSJLFNNDVVDÀ|GHWWLOOPNUPNU
Koncernens nettoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick
till sammanlagt 810 mkr (1.421 mkr inkl. företagsförvärv) och
avsåg löpande underhålls- och tillväxtinvesteringar.
Avkastningen på sysselsatt kapital, beräknad på rullande tolv-
PnQDGHUVSHULRGHUXSSJLFNWLOOGHQGHFHPEHU
2016). Avkastningen på sysselsatt kapital minskade på grund av
högre rörelsekapital (högre råvarupriser inverkade negativt de
första sex månaderna 2017), investeringar i Brasilien och Kina
samt 2016 års företagsförvärv.
9LQVWHQSHUDNWLHXSSJLFNWLOONUNUHQ|NQLQJPHG
86$VVNDWWHUHIRUP7D&XWV -REV$FW7&-$¿FNHQ
påverkan på AAK under fjärde kvartalet på grund av att den
DPHULNDQVNDERODJVVNDWWHQVlQNWHVIUnQWLOO7LOOI|OMG
av denna skattesänkning redovisade AAK en positiv engångs-
VNDWWHLQWlNWSnPNUVRPEHURUSnRPYlUGHULQJDYIUDPWLGD
VNDWWHVNXOGHUVRP$$.86$KDULVLQEDODQVUlNQLQJ
'HQI|UHVODJQDXWGHOQLQJHQXSSJnUWLOONUNUHQ
ökning med 1,00 kr eller 11%.
Företagets största affärsområde, Food Ingredients, rapporterade
ett rekordhögt rörelseresultat på 1.107 mkr (996 mkr), en
I|UElWWULQJPHG5|UHOVHUHVXOWDWHWSHUNLOR|NDGHPHGWLOO
NUNU'HWWDEHURGGHSnHQI|UElWWUDGSURGXNWPLVRP
motverkades av en negativ valutaomräkningseffekt samt kostnader
i samband med nyinvesteringarna. Bagerisegmentet hade ännu ett
XWPDQDQGHnUVlUVNLOWL(XURSDRFK1RUUD/DWLQDPHULND0HMHUL
segmentet redovisade en stark tvåsiffrig organisk volymtillväxt.
6HJPHQWHW6SHFLDO1XWULWLRQVRPRPIDWWDU,QIDQW1XWULWLRQ6HQLRU
1XWULWLRQRFK0HGLFDO1XWULWLRQUHGRYLVDGHHQK|JYRO\PWLOOYlW
som förklaras av exceptionell volymtillväxt för produktsortimentet
Akonino®LQRP,QIDQW1XWULWLRQ9nUWDQGUDSURGXNWVRUWLPHQWLQRP
,QIDQW1XWULWLRQlU,Q)DW® som säljs genom Advanced Lipids AB, ett
joint venturebolag mellan AAK och Enzymotec. Detta produktsegment
visade en god volymtillväxt kombinerat med en förbättrad
produktmix. Foodservice redovisade minskade volymer vilket
främst berodde på utmaningar på den nordeuropeiska marknaden.
Chocolate & Confectionery Fats rapporterade en förbättring
DYU|UHOVHUHVXOWDWHWPHGWLOOPNUPNU5|UHOVH-
resultatet har under andra halvåret påverkats negativt av vissa
produktionsstörningar i Århus, Danmark vilket har lett till ökade
produktions- och leveranskostnader. Detta har skett i kombination
med att efterfrågan ökat kraftigare än förväntat. Volymerna
ökade med 10%. De senaste årens starka produktutveckling i nära
samarbete med kunderna, nya innovativa lösningar och en utökad
JHRJUD¿VNQlUYDURIRUWVlWWHUDWWJHSRVLWLYDUHVXOWDW5|UHOVH
resultatet per kilo ökade från 1,81 kr till 1,82 kr till följd av detta.
I slutet av 2017 undertecknade företaget det första kontraktet för
TROPICAO, vår chokladlösning för marknader med varmt klimat.
Rörelseresultatet för företagets minsta affärsområde, Technical
Products & Feed, uppgick till 84 mkr (100 mkr), en minskning med
16%. Det var framför allt högre råvarupriser på fettsyror under de
första sex månaderna som påverkade rörelseresultatet negativt.
Andra halvåret uppvisade affärsområdet en förbättrad lönsamhet
jämfört mot föregående år.