Exponering för råvaruprisrisker den 31 december 2017
(Tusental ton) Lager Försäljningskontrakt Inköpskontrakt Nettoexponering
Oljor och fetter 1.261 4
Exponering för råvaruprisrisker den 31 december 2016
(Tusental ton) Lager Försäljningskontrakt Inköpskontrakt Nettoexponering
Oljor och fetter 209 1.047 6
Känslighetsanalys – råvaror (exklusive exotiska råvaror)
*HQRPDWWODJUHQRFKGHNRPPHUVLHOODNRQWUDNWHQVlNUDVLVlNULQJVNRQWUDNWI|UUnYDURUEOLUQHWWRHSRQHULQJHQP\FNHWEHJUlQVDG
och förändringar av råvarupriserna får ingen större effekt på koncernens vinstmarginal. En förändring med 10% av samtliga
råvarupriser skulle alltså ge en försumbar effekt på koncernens rörelseresultat.
Bearbetningsersättning för raps
6RPYLI|UNODUDURYDQLQQHElU$$.VSROLF\HURFKUXWLQHUI|UULVNKDQWHULQJLDOOPlQKHWDWWYLQVWPDUJLQDOHQLQWHSnYHUNDVDYUnYD-
UXSULVI|UlQGULQJDU1lUGHWJlOOHUSUHVVQLQJDYUDSVIU|QNDQ$$.GRFNLQWHXQGYLNDDWWXWVlWWDVI|UYDULDWLRQHULPDUNQDGVSULVHU
Crushingmarginalen (värdet av olja och mjöl efter crushing minus värdet av fröråvaran) kan variera över tiden och därmed direkt
påverka lönsamheten inom affärsområdet Technical Products & Feed.
Exponering för utländsk valuta
En stor del av koncernens inköp och försäljning av råvaror sker i utländsk valuta. Dessutom finns de flesta av koncernens
YHUNVDPPDGRWWHUI|UHWDJXWDQI|U6YHULJH)|UlQGULQJDULYDOXWDNXUVHUSnYHUNDUGlUI|U$$.SnIOHUDROLNDVlWW
Försäljningskontrakt och råvarukontrakt i utländsk valuta ger upphov till en transaktionsrisk.
Vinsten i utländska dotterföretag påverkas av förändringar i valutakurser när de räknas om till svenska kronor.
Koncernens egna kapital påverkas när dessa utländska dotterföretags egna kapital räknas om till svenska kronor.
AAK säkrar alla sina valutatransaktionsrisker. Ersättningen för alla försäljningskontrakt är därmed säkrad i den lokala valutan
för de dotterföretag som har tecknat sådana kontrakt. Valutakursriskerna som har att göra med omräkning av eget kapital och
rörelseresultat till svenska kronor i våra utländska dotterbolag säkras inte.
Exponering för transaktionsrisk den 31 december 2017
Mkr Tillgångar Skulder
Försäljningskontrakt
Inköps-
kontrakt
Valutasäkringskontrakt Netto-
Sålda Köpta exponering
86' -4.791 16
EUR -786 -188 417 4
*%3 -461 40 -2 -444 824 2
Övrigt 468 -1.049 440 2.724 2
Summa 5.403 -7.087 1.314 -405 -6.698 7.504 31
Exponering för transaktionsrisk den 31 december 2016
Mkr Tillgångar Skulder
Försäljningskontrakt
Inköps-
kontrakt
Valutasäkringskontrakt NettoSålda
Köpta exponering
86' 2.491 -4.274 1.012 -12
EUR 1.601 -1.048 876 -41 -1.887 10
*%3 74 0 949 6
Övrigt -178 47
Summa 5.223 -6.174 2.264 -1.474 -9.897 10.109 51
Känslighetsanalys – valuta
*HQRPDWWYLVlNUDUDOODYDOXWDWUDQVDNWLRQVULVNHULYDOXWDVlNULQJVNRQWUDNWEOLUQHWWRHSRQHULQJHQP\FNHWEHJUlQVDGRFK
kurs förändringar får ingen större effekt på dotterföretagens vinstmarginal. Förändringar av valutakurserna i förhållande till den
svenska kronan påverkar dock koncernens resultat när de utländska dotterföretagens resultat räknas om till svenska kronor.
Alltså skulle en förändring med 10% av samtliga utländska valutors växelkurser gentemot den svenska kronan påverka koncer-
QHQVU|UHOVHUHVXOWDWPHGPNUPNU(QI|UlQGULQJPHGDYVDPWOLJDXWOlQGVNDYDOXWRUVYlHONXUVHUJHQWHPRWGHQ
svenska kronan skulle påverka koncernens nettoomsättning med 1.800 mkr (1.600 mkr) och koncernens nettorörelsekapital med
PNUPNU
Ränterisk
AAK:s policy för att hantera ränterisker är att minimera den variation i kassaflöde och nettovinst som varierande räntesatser
RUVDNDU1lUPDUNQDGVI|UKnOODQGHQDlURQRUPDOD±WLOOHHPSHOXQGHUHQILQDQVNULV±NDQGHQNRUWDUlQWDQHPHOOHUWLGVWLJDWLOO
extrema nivåer. För att skydda koncernens räntekostnader mot sådana onormala scenarier kan räntan på en del av koncernens
räntebärande nettoskuld vara fast eller ha ett tak.
I slutet av 2017 uppgick koncernens räntebärande nettoskuld inklusive pensioner till 2.666 mkr (2.620 mkr).